Новый кризисный период ЦМАКП уже назвал «Скачком ставок». Сравним с предыдущими кризисами:
- С начала года объём производства в гражданских отраслях снизился на 5,5% — это больше, чем во время ковида, и почти на уровне санкционного спада 2022 года.
- Количество «пострадавших» отраслей — 9. Для сравнения: при ковиде было 4, а в 2022 году — 10.
Основная проблема в том, что кризис может затянуться, если ЦБ будет медлить со снижением ставки. Он и так уже стал самым продолжительным из трёх последних.
Это третий кризис за последние 6 лет — примерно раз в два года экономика получает удар.
Итоги
В 2020 году кризис вызвала пандемия, в 2022 — санкции, а сейчас — жёсткая политика ЦБ, которая уже ударила по экономике, дав при этом лишь скромное снижение инфляции.
По сути, это рукотворный кризис, и его проще всего “отменить”, снизив ставку.
Но если с этим затянуть, ничего хорошего не ждёт ни экономику, ни фондовый рынок.
Чтобы закончить на позитивной ноте — после каждого кризиса экономика обновляла максимумы (белые линии на графике).
Так, вероятно, будет и в этот раз.
Но глубина просадки перед разворотом будет зависеть от решений ЦБ.
#макро #мнение